KEY points in the market, TIME - Signals
«Experience has proved to me that the real money made in speculating has been in commitments in a stock or commodity showing a profit right from the start.
...you will notice I made my first trade at the psychological time—that is, at a time where the force of the movement was so strong that it simply had to carry through. Not on my operation but because the force was so strong behind that particular stock. It simply had to and did go. There have been many times when I, like many other speculators, have not had the patience to await the sure thing. I wanted to have an interest at all times. You may say: "With all your experience, why did you allow yourself to do so?" The answer to that is that I am human and subject to human weaknesses. Like all speculators, I permitted impatience to out-maneuver good judgment. Speculation is very similar to playing a game of cards, whether it be poker, bridge or any similar game. Each of us is possessed with the common weakness of wanting to have an interest in every jackpot, and we certainly would like to play every hand at bridge. It is this human frailty which we all possess in some degree that becomes the investor's and speculator's greatest enemy and will eventually, if not safeguarded, bring about his downfall. It is a human trait to be hopeful and equally so to be fearful, but when you inject hope and fear into the business of speculation, you are faced with a very formidable hazard, because you are apt to get the two confused and in reverse positions».
«Опыт доказал мне, что сделки, приносящие реальные деньги при спекуляции акциями или товарами, показывают прибыль с самого начала.
...Вы заметите, что я провёл свою первую сделку в психологически правильное время - то есть, в то время, когда сила движения была настолько выражена, что акция просто должна была активно расти. Не моя операция, но именно сила, стоящая за этой специфической акцией была настолько сильна. Она была просто вынуждена и действительно так двигалась. У меня, как и у многих других спекулянтов, много раз, бывало, не было терпения ждать подтверждения. Я хотел всегда иметь интерес. Вы можете сказать со всем Вашим опытом, почему Вы позволяли себе так поступать Ответ - я являюсь человеком и подвержен человеческим слабостям. Как все спекулянты, я разрешал нетерпению свести на нет хорошую оценку ситуации. Спекуляция очень похожа на карточную игру, будь то покер, бридж или любая другая подобная игра. Каждый из нас охвачен общей слабостью желания получить банк, и мы, конечно, хотели бы играть каждый круг в бридже. Именно эта человеческая слабость, которой все мы обладаем в определённой степени, становится самым великим врагом инвестора и спекулянта и, если не будет обуздана, в конечном счете, вызывает его крушение. Надеяться и в такой же степени бояться - человеческая черта, но когда Вы допускаете надежду и страх в бизнес спекуляции, Вы сталкиваетесь с огромной опасностью, потому что Вы получаете эти две эмоции смешанными и в обратных пропорциях».
